ROE가 높은 기업은 어떤 기준으로 판단해야 하고, 투자자는 무엇을 조심해야 할까?
기업분석을 처음 하면
“ROE 30%면 무조건 좋은 회사 아닌가?”
“숫자가 높을수록 사도 되는 거 아니야?”
이렇게 생각하기 쉽습니다.
하지만 ROE는 잘못 보면 오히려 함정이 되는 지표입니다.
숫자만 보고 투자했다가 손실을 보는 경우도 많죠.
👉 ROE는 ‘높다/낮다’보다
‘왜 높은지’를 이해해야 의미가 있습니다.
기업분석 전체 흐름이 헷갈린다면
👉 처음 오신 분 안내: https://moajoo.com/notice/886
① ROE, 전체 개념부터 간단히 정리
**ROE(Return on Equity)**는
👉 자기자본 대비 얼마나 이익을 냈는지를 보여주는 지표입니다.
공식은 아주 단순합니다.
- ROE = 순이익 ÷ 자기자본 × 100
📌 즉,
같은 자본으로 더 많은 이익을 내면 ROE는 높아집니다.
하지만 문제는
👉 ROE가 높아지는 이유가 여러 가지라는 점입니다.
② 초보자가 알아야 할 ROE 높은 기업 기준 3가지
✅ 1. ROE 10~15% 이상 + 꾸준함
- 일회성이 아닌 3년 이상 유지
- 경기 변동에도 크게 흔들리지 않음
📌 한 해만 튀는 ROE는 신뢰하기 어렵습니다.
✅ 2. 부채 때문에 높아진 ROE는 경계
- 자기자본이 적고 부채가 많은 경우
- 레버리지로 숫자만 커진 ROE
📌 ROE가 높아도 부채비율이 과하면 위험 신호입니다.
✅ 3. 본업에서 이익이 나는 구조인가?
- 영업이익 지속 발생
- 비경상 이익(자산 매각 등) 비중 낮음
📌 진짜 좋은 ROE는 ‘본업 경쟁력’에서 나옵니다.
③ 초보자가 ROE에서 자주 착각하는 포인트
❌ “ROE 30%면 무조건 우량주”
❌ “ROE만 보면 기업 수준이 보인다”
❌ “숫자는 거짓말 안 한다”
👉 ROE는 결과일 뿐, 원인을 같이 봐야 합니다.
특히 아래 경우는 주의하세요.
- 일회성 이익으로 급등한 ROE
- 적자 후 회계상 착시
- 자본 감소로 계산값만 커진 경우
④ ROE 이렇게 보면 된다 (실전 행동 기준)
초보자는 복잡하게 보지 말고
아래 체크리스트만 기억하세요.
✔ ROE 10% 이상인가?
✔ 최근 3년 이상 유지되고 있는가?
✔ 부채비율이 과하지 않은가?
✔ 영업이익이 꾸준한가?
📌 이 중 3개 이상 충족하면
‘기본은 하는 기업’으로 볼 수 있습니다.
기업분석 연습이 필요하다면
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🧠 마무리 정리
ROE는 숫자 하나로 결론 내리는 지표가 아닙니다.
잘 쓰면 강력하지만, 잘못 쓰면 위험합니다.
초보자는 딱 3가지만 기억하세요.
✔ ROE는 꾸준함이 중요
✔ 부채로 만든 ROE는 경계
✔ 본업 이익이 핵심
👉 이해되는 ROE 구조의 기업만 투자하는 것,
그게 가장 안전한 기업분석의 출발점입니다.
다음 단계로는
👉 투자전략 정리 글로 이어서 보세요: https://moajoo.com/881
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